Action privilégiée
Action à dividende prioritaire et avantageux, peu ou pas de vote.
/ak.sjɔ̃ pʁi.vi.le.ʒje/
🎯 En résumé
L’action privilégiée est un titre hybride qui confère à son détenteur un dividende prioritaire et souvent cumulatif, supérieur à celui des actions ordinaires, en échange d’un droit de vote limité voire nul. Ce type d’action est souvent utilisé pour attirer des investisseurs en quête de revenus réguliers tout en conservant le contrôle de la société pour les actionnaires ordinaires.
Elle combine donc un rendement plus stable avec une exposition au risque atténuée, se situant entre la dette et l’action ordinaire dans la hiérarchie des créances.
Explication détaillée
1. Caractéristiques financières – L’action privilégiée offre un dividende généralement fixe ou minimum garanti, versé en priorité avant tout dividende sur actions ordinaires. Ce dividende peut être cumulatif, c’est-à-dire que les paiements non effectués s’accumulent et doivent être réglés avant toute distribution aux actions ordinaires.
2. Droits politiques restreints – Contrairement aux actions ordinaires, les actions privilégiées ne confèrent que peu ou pas de droits de vote en assemblée générale, limitant ainsi leur influence sur la gouvernance. Cette particularité permet aux fondateurs ou actionnaires majoritaires de conserver le contrôle de l’entreprise.
3. Position dans la structure du capital – En cas de liquidation, les détenteurs d’actions privilégiées sont remboursés après les créanciers (dettes, obligations) mais avant les actionnaires ordinaires, ce qui réduit leur risque comparativement à ces derniers.
4. Usage et motivation – Les actions privilégiées sont souvent émises pour financer des opérations spécifiques ou pour attirer des investisseurs recherchant un revenu stable avec moins de volatilité qu’une action ordinaire. Elles constituent également un outil pour optimiser la structure financière sans diluer le contrôle de la société.
5. Fiscalité et traitement comptable – Selon les juridictions, les dividendes sur actions privilégiées peuvent être traités différemment fiscalement, souvent plus avantageusement que les intérêts d’emprunts, mais moins que les dividendes ordinaires dans certains cas.
💡 Exemple concret
- Actions privilégiées de BNP Paribas – Ces titres offrent un dividende prioritaire attractif aux investisseurs institutionnels, avec peu de droits de vote, permettant à la banque de diversifier ses sources de financement.
- Warren Buffett et Berkshire Hathaway – La société a émis des actions privilégiées pour lever des capitaux tout en conservant un contrôle total via les actions ordinaires détenues par Buffett.
- Actions privilégiées convertibles – Certaines entreprises émettent des actions privilégiées pouvant être converties en actions ordinaires, combinant rendement stable et potentiel de plus-value, par exemple dans le secteur des télécommunications ou de l’énergie.
- Émissions d’actions privilégiées par les REITs (sociétés d’investissement immobilier cotées) – Très courantes pour financer des acquisitions immobilières, elles assurent aux investisseurs un flux de dividendes prioritaire selon un calendrier fixe.
