ETF inversé
ETF conçu pour offrir l’inverse de la performance journalière d’un indice, pour parier sur la baisse.
/e.te.ɛf ɛ̃.vɛʁ.se/
🎯 En résumé
Un ETF inversé est un fonds coté en Bourse qui vise à reproduire de manière quotidienne la performance inverse d’un indice sous-jacent. Autrement dit, si l’indice baisse de 1 % sur une séance, l’ETF inversé cherche à progresser de 1 %, permettant ainsi aux investisseurs de parier sur la baisse d’un marché ou d’un secteur sans avoir à vendre à découvert.
C’est un outil de couverture ou de spéculation pour profiter des mouvements baissiers, mais il est conçu pour une détention très courte à cause de la réinitialisation quotidienne et de l’effet de levier implicite.
Explication détaillée
1. Fonctionnement et objectif : Un ETF inversé utilise des instruments financiers dérivés (swaps, contrats à terme, options) pour générer une performance opposée à celle de l’indice de référence sur une base journalière. Par exemple, un ETF inversé sur le CAC 40 vise à offrir un rendement de -1 fois la variation quotidienne du CAC 40.
2. Effet de réinitialisation quotidienne : L’impact de la composition quotidienne fait que la performance sur plusieurs jours peut diverger significativement de l’inverse de la performance cumulée de l’indice. Ce phénomène est accentué en cas de forte volatilité, ce qui rend ces ETF plus adaptés à une utilisation tactique à court terme plutôt qu’à un investissement long terme.
3. Risques associés : L’ETF inversé est plus risqué que l’ETF classique car il peut subir des pertes importantes si le marché évolue à l’opposé de la position prise. De plus, les frais de gestion et les coûts liés aux instruments dérivés peuvent éroder la performance au fil du temps.
4. Utilisations courantes : Ces ETF sont utilisés pour se couvrir contre un risque de baisse du portefeuille, ou pour spéculer sur un retournement de marché. Ils offrent un accès simple et liquide à une stratégie short sans nécessiter de marge ou d’emprunt de titres.
💡 Exemple concret
- ProShares Short S&P500 (SH) : Un ETF inversé très populaire sur le marché américain, offrant une exposition inverse journalière au S&P 500, utilisé par les investisseurs pour se protéger ou spéculer sur une baisse de l’indice large américain.
- Lyxor ETF Daily Inverse CAC 40 : Ce produit européen permet de parier contre la performance quotidienne de l’indice CAC 40, souvent utilisé par les traders pour des stratégies de court terme sur le marché français.
- ETF inversés sur les matières premières : Certains ETF inversés ciblent des indices de matières premières comme le pétrole ou l’or, permettant de profiter d’un recul des prix sans détenir les actifs physiques.
- Attention à la détention longue : Par exemple, si un indice baisse 10 % un jour puis remonte 10 % le lendemain, un ETF inversé n’aura pas exactement la même performance cumulée que l’inverse de ces variations, ce qui peut surprendre les investisseurs non avertis.
