Valeur liquidative (VL)
Prix d’une part de fonds calculé quotidiennement d’après la valeur de marché des actifs sous-jacents.
/va.lœʁ li.ki.da.tiv (ve.ɛl)/
🎯 En résumé
La valeur liquidative (VL) correspond au prix d’une part d’un fonds d’investissement, calculé chaque jour en fonction de la valeur de marché de l’ensemble des actifs détenus par ce fonds. Elle sert de référence pour les souscriptions et rachats de parts, reflétant la performance et la valorisation réelle du portefeuille.
Explication détaillée
1. Calcul de la valeur liquidative – La VL est obtenue en divisant la somme de la valeur de marché de tous les actifs détenus par le fonds (actions, obligations, liquidités, etc.) par le nombre total de parts en circulation. Elle est mise à jour quotidiennement, en fin de séance, pour refléter les variations de prix et les mouvements du portefeuille (achats, ventes, frais).
2. Importance pour l’investisseur – La VL sert de base pour fixer le prix auquel un investisseur peut acheter (souscrire) ou vendre (racheter) ses parts. Contrairement aux actions cotées, un fonds ne dispose pas d’un prix coté en continu, la VL assurant une valorisation juste et transparente. Elle intègre aussi les dividendes reçus et les frais de gestion, impactant directement la rentabilité.
3. Particularités selon les types de fonds – Pour les fonds ouverts (OPCVM, SICAV, FCP), la VL est publiée quotidiennement ou hebdomadairement. Pour les fonds alternatifs ou immobiliers, la fréquence peut être mensuelle ou trimestrielle, reflétant la moindre liquidité des actifs sous-jacents. De plus, des ajustements peuvent être réalisés en cas de distributions ou d’opérations sur capital.
4. Limites et précautions – La VL reflète la valeur comptable des actifs au moment du calcul, mais peut ne pas anticiper des fluctuations rapides ou des événements exceptionnels. Pour les actifs peu liquides, la valorisation peut être plus subjective, nécessitant des méthodes d’évaluation adaptées. Enfin, la VL n’intègre pas directement les anticipations de marché, contrairement aux cours boursiers.
💡 Exemple concret
- Fonds actions européens – Un fonds investi dans un panier d’actions cotées européennes calcule quotidiennement sa VL en fonction des cours de clôture de ces titres. Un investisseur souhaitant souscrire achète ses parts au prix de la VL, ajustée des frais.
- Fonds obligataires – Le calcul de la VL prend en compte la valeur de marché des obligations détenues, qui évolue avec les taux d’intérêt et la qualité de crédit des émetteurs. La VL reflète donc la sensibilité du portefeuille aux conditions de marché.
- Fonds immobilier non cotés – La VL est calculée périodiquement, souvent trimestriellement, selon des expertises immobilières et la valorisation des biens détenus, ce qui peut introduire un décalage avec la valeur réelle de marché en cas de forte variation.
- Fonds monétaires – La VL est généralement stable et proche de 1 euro par part, reflétant la faible volatilité et la liquidité élevée des actifs à court terme.
