Qu'est-ce que le crowdequity ?
Le crowdequity, aussi connu sous les noms d'« equity crowdfunding » ou de « financement participatif en actions », est une branche spécifique du financement participatif. Le principe est simple : il permet à une multitude d'investisseurs, qu'ils soient particuliers ou professionnels, de regrouper leurs fonds pour acquérir des parts du capital d'une entreprise, généralement une startup ou une PME non cotée en bourse.
En échange de leur apport financier, les investisseurs ne reçoivent pas un produit en avant-première ou un simple remerciement, mais bien des actions de la société. Ils deviennent ainsi des actionnaires à part entière, partageant les risques mais aussi et surtout, les potentiels succès futurs de l'entreprise. L'objectif principal pour l'investisseur est de réaliser un retour sur investissement, le plus souvent sous la forme d'une plus-value lors de la revente de ses titres à long terme.
Cette méthode de financement est née pour répondre à un défi majeur pour les jeunes entreprises innovantes : le besoin crucial de fonds propres au démarrage. Le développement d'un nouveau produit ou service demande du temps, des ressources humaines spécialisées et des investissements importants, générant peu ou pas de bénéfices durant les premières années. Le crowdequity s'est ainsi imposé comme une source de financement alternative et complémentaire aux circuits traditionnels (banques, capital-risqueurs), souvent plus difficiles d'accès pour des projets en phase d'amorçage.
La différence avec le crowdlending et le don
Le crowdequity fait partie de la grande famille du crowdfunding, mais il ne doit pas être confondu avec ses cousins, le don et le prêt participatif (crowdlending). Chaque forme répond à des objectifs différents, tant pour l'entreprise que pour le contributeur.
Comment fonctionne le crowdequity ?
Le processus de crowdequity est orchestré par des plateformes en ligne spécialisées, qui agissent comme des intermédiaires de confiance entre les entrepreneurs et les investisseurs. Nées avec l'essor du web 2.0, ces plateformes ont démocratisé l'investissement dans les startups, un domaine longtemps réservé à une élite d'investisseurs fortunés et de business angels.
Le fonctionnement se déroule généralement en plusieurs étapes clés :
- Sélection rigoureuse des projets : Les startups soumettent leur dossier à la plateforme. S'ensuit un processus de sélection drastique (souvent moins de 5 % des projets sont retenus) où les experts de la plateforme analysent le potentiel de croissance, la solidité du business model, la qualité de l'équipe dirigeante et le caractère innovant du projet.
- Présentation aux investisseurs : Une fois validée, la startup est présentée à la communauté d'investisseurs de la plateforme. La page projet contient toutes les informations nécessaires à la prise de décision : plan d'affaires, données financières, stratégie, etc.
- Phase de collecte : Les investisseurs intéressés peuvent alors souscrire et acheter des actions de l'entreprise, souvent à partir de quelques centaines d'euros. Cette phase est limitée dans le temps et a un objectif de financement défini.
- Structuration de l'investissement : Pour simplifier la gestion des nombreux nouveaux actionnaires, les plateformes comme WiSEED créent souvent une société holding intermédiaire. Les investisseurs détiennent des parts de cette holding, et c'est la holding qui entre au capital de la startup. Elle représente l'ensemble des investisseurs et défend leurs intérêts, notamment lors des assemblées générales.
Pourquoi les startups se tournent-elles vers cette solution ?
Pour une jeune pousse innovante, le financement participatif en actions offre bien plus qu'une simple levée de fonds. C'est un véritable levier stratégique qui présente de multiples avantages.
- Accès au financement : C'est l'atout principal. Il permet de réunir les capitaux nécessaires pour financer les premières phases de développement, souvent les plus risquées et les moins couvertes par les banques.
- Création d'une communauté : Les investisseurs deviennent les premiers ambassadeurs de la marque. Ils ont un intérêt direct à la réussite du projet et en parleront autour d'eux, créant un puissant effet de bouche-à-oreille.
- Test de marché : Une campagne de crowdequity réussie est une preuve de concept forte. Elle valide l'intérêt du marché pour le produit ou le service et renforce la crédibilité de l'entreprise auprès de futurs partenaires (distributeurs, fournisseurs, banquiers).
- Accès à des compétences : La "foule" d'investisseurs est souvent composée de personnes aux profils variés, qui peuvent apporter leur expertise, leurs contacts et leurs conseils à l'entreprise.
Cependant, les entrepreneurs doivent aussi être conscients des limites. Le processus est exigeant, demande un investissement personnel important pour convaincre les investisseurs et implique une dilution du capital. De plus, l'exercice de transparence requis expose des informations stratégiques.
Investir en crowdequity : quels sont les avantages pour les particuliers ?
Du côté de l'investisseur, le financement participatif en actions est une classe d'actifs à part entière qui offre des bénéfices uniques, bien au-delà de la simple perspective financière.
- Soutenir l'économie réelle et l'innovation : C'est l'occasion d'investir directement dans des projets concrets, souvent à fort impact (santé, transition énergétique, nouvelles technologies), et de participer activement à la création d'emplois et de valeur.
- Dynamiser et diversifier son portefeuille : L'investissement en capital dans des startups est décorrélé des marchés boursiers. Il offre un potentiel de rendement élevé (avec des multiples de x2, x5 ou même x10 sur certains succès) qui peut booster la performance globale d'un patrimoine, à condition d'accepter le risque associé.
- Accéder à des opportunités exclusives : Le crowdequity ouvre les portes de l'investissement dans des entreprises non cotées, un univers auparavant inaccessible pour la majorité des épargnants.
Les avantages fiscaux en France
Pour encourager cet investissement dans l'économie réelle, l'État français a mis en place des incitations fiscales attractives :
- À l'entrée : Les investisseurs peuvent bénéficier d'une réduction d'impôt sur le revenu (IR-PME) équivalente à 25 % des sommes investies (dans la limite des plafonds en vigueur).
- À la sortie : Si les actions ont été logées dans un Plan d’Épargne en Actions (PEA) ou un PEA-PME, les plus-values réalisées après 5 ans de détention du plan sont totalement exonérées d'impôt sur le revenu (seuls les prélèvements sociaux restent dus).
Quels sont les risques et les limites du crowdequity ?
Malgré son potentiel, l'investissement en actions non cotées est par nature risqué et illiquide. Il est primordial d'en comprendre les contraintes avant de s'engager.
- Risque de perte en capital : C'est le risque le plus important. Une startup est une entreprise fragile. En cas de faillite, les actionnaires sont les derniers à être remboursés, et il est très probable que l'investisseur perde la totalité de sa mise. Le rendement n'est jamais garanti.
- Illiquidité des titres : Contrairement à une action achetée en bourse, les parts d'une startup ne peuvent pas être revendues facilement et rapidement. L'horizon d'investissement est long (8 à 10 ans en moyenne). Pendant toute cette période, les fonds sont bloqués et non disponibles. Vous ne devez donc y consacrer qu'une partie de votre épargne dont vous n'aurez pas besoin à court ou moyen terme.
- Dilution : Au fil des levées de fonds successives nécessaires à la croissance de l'entreprise, votre pourcentage de détention dans le capital peut diminuer.
Bien choisir sa plateforme et son projet
Pour naviguer sereinement, le choix de la plateforme est la première étape. En France, cette activité est fortement encadrée.
La réglementation : un gage de sécurité
Les plateformes de crowdequity doivent être régulées et détenir l'agrément de Prestataire de Services de Financement Participatif (PSFP), délivré par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF). Cet agrément européen, obligatoire depuis novembre 2025, assure que la plateforme respecte des règles strictes en matière de transparence, de gestion des conflits d'intérêts et de protection des investisseurs. C'est un gage de sérieux et de sécurité indispensable.
Critères pour analyser un projet
Une fois sur une plateforme de confiance, c'est à vous d'analyser les projets. Voici quelques points clés à examiner :
- L'équipe dirigeante : Est-elle expérimentée, complémentaire et passionnée ? L'humain est souvent le premier facteur de succès.
- Le marché : Le marché visé est-il assez grand ? Est-il en croissance ?
- Le produit/service : L'innovation est-elle réelle ? Répond-elle à un vrai problème ? Y a-t-il une barrière à l'entrée pour les concurrents ?
- Le business model : La manière dont l'entreprise prévoit de gagner de l'argent est-elle claire et crédible ?
- La valorisation : Le "prix" de l'entreprise fixé pour la levée de fonds est-il juste au vu de sa maturité et de son potentiel ?
Prenez le temps de lire toute la documentation, de poser des questions aux dirigeants lors des webinaires et de vous faire votre propre opinion.
Le crowdequity en chiffres et perspectives
Le financement participatif en actions gagne du terrain. En 2022, d'après le baromètre de l'association Financement Participatif France, près de 150 millions d'euros ont été investis en crowdequity en France. Ce chiffre représente une croissance de 45 % par rapport à 2021, une année déjà record. Ces fonds ont permis de financer 375 projets dans des secteurs d'avenir, démocratisant un peu plus l'accès au capital pour les entreprises qui construisent le monde de demain.
L'investissement en crowdequity est plus qu'un simple placement financier ; c'est un acte d'engagement. Il permet de flécher son épargne vers des projets qui ont du sens, tout en visant une performance financière sur le long terme. C'est un outil de diversification puissant, mais qui exige de la patience, une bonne compréhension des risques et une analyse rigoureuse. En diversifiant vos mises et en n'investissant que ce que vous êtes prêt à perdre, vous vous donnez les moyens de participer à de belles aventures entrepreneuriales, en toute connaissance de cause. Pour le reste de votre stratégie d'investissement, qui demande plus de liquidité et de diversification sur les marchés traditionnels, des solutions innovantes existent pour vous accompagner.
