Guide complet sur les meilleurs produits structurés en 2025

Ce guide est conçu pour démystifier ces instruments financiers, vous fournir une analyse claire des options disponibles et vous donner les clés pour faire un choix éclairé.

Qu'est-ce qu'un produit structuré ?

Un produit structuré est un placement financier sophistiqué, conçu sur mesure par un établissement bancaire. Il combine plusieurs instruments financiers pour créer une formule d'investissement unique. L'objectif est de proposer un couple rendement/risque optimisé, souvent en offrant une protection, partielle ou totale, du capital investi en contrepartie d'un gain potentiel plafonné.

Le fonctionnement de chaque produit repose sur des paramètres définis à l'avance et connus de l'investisseur avant même la souscription. Cette transparence est l'un de leurs principaux atouts.

Les composantes clés d'un produit structuré

Pour bien comprendre un produit structuré, il faut en maîtriser les quatre éléments fondamentaux :

1. Le sous-jacent : C'est l'actif financier sur lequel la performance du produit est indexée. Il peut s'agir d'un indice boursier reconnu (CAC 40, Euro Stoxx 50, S&P 500), d'une action d'entreprise (TotalEnergies, LVMH), d'un panier d'actions sélectionnées selon des critères spécifiques (secteur technologique, zone géographique), ou encore de taux d'intérêt. L'évolution de ce sous-jacent déterminera si vous réalisez un gain, une perte, ou si votre capital est simplement remboursé.
2. La durée et l'échéance : Chaque produit a une durée de vie maximale, généralement comprise entre 1 et 12 ans. Cependant, beaucoup intègrent un mécanisme de remboursement anticipé, appelé "autocall". Si, à une date de constatation (trimestrielle, semestrielle ou annuelle), le sous-jacent atteint un niveau prédéfini (par exemple, son niveau initial), le produit est automatiquement remboursé et l'investisseur reçoit son capital majoré des gains accumulés.
3. Le rendement (ou "coupon") : C'est le gain potentiel que le produit peut générer. Il est exprimé en pourcentage annuel et ses conditions de versement sont clairement stipulées. Par exemple, un produit peut offrir un coupon de 8 % par an si, à la date de constatation annuelle, l'indice sous-jacent n'a pas baissé de plus de 40 % par rapport à son niveau de départ.
4. La protection du capital : C'est le mécanisme de sécurité qui limite le risque de perte. Une barrière de protection est définie (par exemple, à -50 %). Si, à l'échéance finale du produit, le sous-jacent n'a pas chuté en dessous de cette barrière, votre capital initial est remboursé. Si la baisse est plus importante, vous subissez une perte équivalente à la performance négative du sous-jacent.

Comment sélectionner les meilleurs produits structurés ?

Le marché est vaste et il peut être difficile de comparer les offres. Pour identifier les produits les plus pertinents, une analyse rigoureuse s'impose, basée sur plusieurs critères essentiels.

Le sous-jacent : le moteur de la performance

Le choix du sous-jacent est primordial. Un indice boursier large et diversifié comme le MSCI World ou l'Euro Stoxx 50 est généralement moins volatil qu'une seule action ou qu'un panier d'actions concentré sur un seul secteur. Il est donc crucial d'évaluer si les conditions de performance sont réalistes au vu du contexte économique et de la nature du sous-jacent.

La protection du capital : un critère essentiel

Le niveau de protection définit votre exposition au risque. On distingue principalement trois catégories :

• Capital garanti à 100 % : Vous êtes certain de récupérer votre mise de départ à l'échéance, quoi qu'il arrive. Le rendement potentiel est en contrepartie plus faible. Idéal pour les profils prudents.
• Capital partiellement protégé : Une barrière de protection (ex: -40 % ou -50 %) sécurise votre capital contre une baisse modérée des marchés. C'est le type de produit le plus courant, offrant un bon équilibre entre risque et rendement.
• Capital non protégé : Le risque de perte est plus élevé, mais le potentiel de gain est aussi plus important. Ces produits s'adressent aux investisseurs avertis et dynamiques.

La solidité de l'émetteur : un gage de sécurité

Un produit structuré est une créance que vous détenez sur l'établissement financier qui l'a émis. En cas de faillite de cet émetteur (une banque d'investissement, par exemple), vous pourriez perdre votre capital, même si la formule du produit était favorable. Il est donc impératif de privilégier des émetteurs de premier rang, solides et bénéficiant d'une excellente notation par les agences comme S&P, Moody's ou Fitch. Parmi les leaders mondiaux, on retrouve des noms comme Goldman Sachs, BNP Paribas, Société Générale, Morgan Stanley ou encore Barclays.

Panorama des produits structurés attractifs en 2025

Le marché des produits structurés est en constante évolution, avec des offres commercialisées sur des périodes courtes. Voici une sélection d'exemples de produits disponibles ou récemment commercialisés, illustrant la diversité des solutions sur le marché.

Les produits structurés à capital garanti

Ces produits s'adressent aux investisseurs prudents qui cherchent à préserver leur capital de l'inflation tout en visant un rendement supérieur à celui des livrets ou des fonds euros. Le coupon est généralement conditionné à l'évolution de taux d'intérêt, comme le taux Constant Maturity Swap (CMS) EUR 10 ans.

Des produits comme G Equilibre ou Athena France 2025 visent des rendements annuels bruts autour de 5,5 % à 6 %. Ils garantissent le remboursement du capital à l'échéance, mais la perception des coupons dépend du respect de conditions précises sur les taux. Ils représentent une excellente alternative pour sécuriser une partie de son portefeuille.

Les produits structurés à capital non garanti

Pour les investisseurs plus dynamiques, les fonds à capital non garanti offrent des perspectives de rendement bien plus élevées, souvent au-delà de 8 % par an. Le risque de perte est réel, mais il est encadré par une barrière de protection.

Par exemple, le produit M Ambition 7 est adossé à un indice d'actions (iEdge ESG Transatlantic) et vise un coupon de 10,5 % par an. Le capital est protégé tant que l'indice ne baisse pas de plus de 40 % à l'échéance. Ces produits permettent de dynamiser la performance globale d'un portefeuille, à condition d'accepter le risque associé.

Avantages et inconvénients : une vision équilibrée

• Avantages
  
  • Visibilité : Les conditions de gain, de perte, la protection et la durée maximale sont connues à l'avance.
  • Couple rendement/risque optimisé : Ils permettent de viser des performances attractives tout en bénéficiant d'une protection contre les baisses de marché.
  • Adaptabilité : Il existe une quasi-infinité de formules possibles pour s'adapter à tous les profils de risque et scénarios de marché.
  • Accessibilité et fiscalité : Ils sont éligibles à des enveloppes fiscalement avantageuses comme l'assurance-vie ou le PER.
• Inconvénients
  
  • Complexité : Leur fonctionnement peut être difficile à appréhender sans un minimum de connaissances financières.
  • Gain plafonné : Vous ne profiterez pas de toute la hausse du sous-jacent si celle-ci dépasse le coupon prévu.
  • Risque de liquidité : Bien qu'une sortie anticipée soit possible, elle se fait au prix du marché et vous fait perdre le bénéfice de la protection du capital. Le capital est donc considéré comme bloqué jusqu'à l'échéance ou un remboursement anticipé.
  • Risque de défaut de l'émetteur : Comme mentionné précédemment, la faillite de la banque émettrice peut entraîner une perte totale du capital.

Comment intégrer les produits structurés dans votre stratégie patrimoniale ?

L'intégration de ces produits dans un portefeuille doit être réfléchie et s'inscrire dans une logique de diversification globale.

Diversification et allocation d'actifs

Les produits structurés ne doivent représenter qu'une partie de votre patrimoine financier. Leur rôle est d'apporter une source de rendement potentiellement décorrélée des actifs traditionnels, tout en maîtrisant le risque. Une allocation équilibrée pourrait ainsi combiner :

• Des fonds sécurisés (livrets, fonds euros) pour votre épargne de précaution.
• De l'immobilier (via des SCPI par exemple) pour des revenus réguliers.
• Des actions et ETFs pour la croissance à long terme.
• Et une part de produits structurés pour optimiser le couple rendement/risque de l'ensemble.

Sur Goliaths, vous avez accès à plus de 8 000 actifs, incluant actions, ETFs et produits structurés, vous permettant de construire facilement un portefeuille diversifié sur une seule et même plateforme.

Choisir la bonne enveloppe fiscale

L'enveloppe dans laquelle vous logez vos produits structurés est cruciale pour optimiser la fiscalité de vos gains.

• L'assurance-vie : C'est l'enveloppe reine. Après 8 ans, vous bénéficiez d'abattements fiscaux importants sur vos retraits. Elle offre une grande souplesse pour arbitrer entre différents supports.
• Le Plan d'Épargne Retraite (PER) : Idéal pour préparer sa retraite, le PER permet de déduire vos versements de votre revenu imposable. L'épargne est cependant bloquée jusqu'à l'âge de la retraite.
• Le Compte-Titres Ordinaire (CTO) : Il n'offre aucun avantage fiscal spécifique mais une liberté totale. Vous n'êtes contraint par aucune limite géographique ou de catalogue, vous donnant accès à tous les produits du marché.

Les produits structurés sont des outils d'investissement polyvalents et puissants. Ils offrent une alternative crédible pour les épargnants qui cherchent à sortir des sentiers battus, en proposant un compromis sur-mesure entre la quête de performance et la maîtrise du risque. La clé du succès réside dans une compréhension fine de leur mécanisme et une sélection rigoureuse, alignée sur votre profil d'investisseur, votre horizon de placement et vos objectifs financiers. En 2025, la richesse des offres disponibles permet à chacun de trouver la solution adaptée à sa stratégie patrimoniale.

Quel est l'investissement minimum pour un produit structuré ?

L'investissement minimum varie considérablement. Dans une banque privée traditionnelle, le ticket d'entrée pour un produit sur-mesure peut s'élever à 50 000 €, 100 000 €, voire plus. Pour des produits "de campagne" proposés via des contrats d'assurance-vie, le seuil est plus bas, souvent autour de quelques milliers d'euros. Cependant, des plateformes d'investissement nouvelle génération comme Goliaths ont révolutionné cet accès : vous pouvez investir dans des produits structurés performants dès 150 €, rendant cette classe d'actifs accessible à tous les budgets.

Quelle est la différence entre un conseiller, un courtier et une banque émettrice ?

Ces trois acteurs ont des rôles distincts et complémentaires. La banque émettrice (ex: Goldman Sachs) est l'institution financière qui crée et garantit le produit. Le courtier (ex: Lynceus Partners) est un intermédiaire B2B qui met en concurrence les banques émettrices pour obtenir les meilleures conditions pour les distributeurs. Enfin, le conseiller en gestion de patrimoine (ou une plateforme d'investissement) est votre interlocuteur final. Il analyse votre situation et vous propose les solutions les plus adaptées, qu'il s'agisse de produits de son catalogue ou obtenus via un courtier.

Comment est-on rémunéré et quels sont les principaux risques ?

La rémunération prend la forme d'un "coupon", un gain potentiel versé si des conditions de marché sont remplies à des dates de constatation. Si le produit est remboursé par anticipation ("autocall"), vous touchez votre capital et les coupons accumulés. Les risques principaux sont : 1) le risque de marché, si le sous-jacent baisse au-delà de la barrière de protection, entraînant une perte en capital ; 2) le risque de défaut de l'émetteur, qui peut causer la perte de tout l'investissement ; 3) le risque de liquidité, car il est difficile de vendre le produit avant terme sans subir une décote.

Peut-on vendre un produit structuré avant son échéance ?

Oui, il est techniquement possible de vendre un produit structuré avant son échéance, car l'émetteur assure une cotation quotidienne. Cependant, cette vente se fait au "prix de marché" du moment, qui peut être inférieur à votre capital de départ, et surtout, elle vous fait perdre le bénéfice de tous les mécanismes de protection et de coupons conditionnels. Il est donc fortement recommandé de considérer cet investissement comme bloqué pour la durée prévue afin de profiter pleinement de sa structure.