Augmentation de capital
Nouvelle émission d’actions pour lever des fonds.
/oɡ.mɑ̃.ta.sjɔ̃ də ka.pi.tal/
🎯 En résumé
L’augmentation de capital est une opération par laquelle une société émet de nouvelles actions pour lever des fonds. Cette démarche permet de renforcer les capitaux propres, financer des investissements, réduire l’endettement ou saisir des opportunités de croissance. En contrepartie, les actionnaires existants peuvent voir leur part diluée, sauf s’ils exercent leur droit préférentiel de souscription.
Explication détaillée
1. Objectifs et mécanismes – L’augmentation de capital vise à accroître les ressources financières stables de l’entreprise sans recourir à l’endettement. Elle peut se faire par émission d’actions ordinaires ou d’actions privilégiées, avec ou sans droit préférentiel de souscription (DPS) pour les actionnaires actuels. Le DPS leur permet d’acheter les nouvelles actions à un prix fixé, proportionnellement à leur participation, évitant ainsi la dilution.
2. Types d’augmentation de capital – Plusieurs formes coexistent :
- Par émission d’actions nouvelles (numéraire) : les investisseurs apportent des fonds frais.
- Par incorporation de réserves : les réserves ou bénéfices sont convertis en capital sans entrée d’argent, ce qui n’affecte pas la trésorerie ni la dilution.
- Par apport en nature : des actifs autres que de l’argent sont apportés, par exemple un brevet ou une entreprise.
3. Conséquences financières – L’augmentation de capital modifie la structure du capital social et peut diluer la participation des actionnaires existants si ceux-ci ne souscrivent pas aux nouvelles actions. En revanche, elle améliore la solvabilité, renforce les fonds propres et peut améliorer la notation de crédit de la société.
4. Impact sur le marché – Le marché peut réagir différemment selon le contexte : une augmentation pour financer un projet prometteur est souvent bien accueillie, tandis qu’une augmentation perçue comme une solution à une crise financière peut faire baisser le cours. La fixation du prix d’émission est également déterminante.
5. Cadre juridique et réglementaire – L’augmentation de capital est encadrée par le Code de commerce et les règles boursières. L’assemblée générale doit généralement approuver l’opération, et l’information des investisseurs doit être transparente pour garantir l’équité.
💡 Exemple concret
- Tesla, Inc. – Tesla a réalisé plusieurs augmentations de capital pour financer l’extension de ses usines et la R&D. Ces opérations ont entraîné une dilution temporaire mais permis d’accélérer sa croissance.
- Airbus SE – En 2020, Airbus a procédé à une augmentation de capital pour renforcer sa trésorerie face à la crise du secteur aéronautique due à la pandémie de COVID-19.
- Startups en phase de croissance – Lors des levées de fonds successives, les jeunes entreprises émettent souvent de nouvelles actions pour financer leur développement, diluant ainsi les premiers investisseurs et fondateurs mais augmentant les moyens financiers.
- Sociétés cotées en difficulté – Une entreprise en difficulté financière peut recourir à une augmentation de capital pour éviter la faillite ; cependant, cette opération est parfois mal perçue par le marché et peut entraîner une forte baisse du cours.
