Part I
Part réservée aux investisseurs institutionnels, souvent avec un ticket d’entrée minimum élevé.
/paʁt i/
🎯 En résumé
La Part I est une part spécifique d’un fonds d’investissement réservée aux investisseurs institutionnels ou aux souscripteurs disposant d’un ticket d’entrée élevé. Elle offre généralement des conditions avantageuses, telles que des frais réduits ou une structure de rémunération adaptée, en contrepartie d’un engagement financier conséquent.
Explication détaillée
1. Nature et cible – La Part I est conçue pour répondre aux besoins des grands investisseurs, comme les compagnies d’assurance, les fonds de pension, les family offices ou les banques privées. Le ticket d’entrée minimum est souvent élevé pour limiter l’accès aux seuls acteurs capables d’engager des capitaux significatifs, garantissant ainsi une gestion plus efficiente du fonds.
2. Avantages spécifiques – Ces parts offrent souvent des frais de gestion réduits, une commission de performance alignée ou une structure de frais dégressive. Cela permet aux investisseurs institutionnels d’optimiser leur rendement net et de bénéficier d’une meilleure adéquation entre leur profil de risque et la stratégie du fonds.
3. Différenciation par rapport aux autres parts – Dans un même fonds, il peut exister plusieurs classes de parts (A, B, C, I, etc.), chacune adaptée à un profil d’investisseur. La Part I se distingue par son ciblage institutionnel, tandis que les parts classiques sont ouvertes aux particuliers. Cette segmentation permet une gestion personnalisée des flux et des coûts.
4. Réglementation et contraintes – Selon les juridictions, la commercialisation de la Part I peut être soumise à des règles spécifiques, notamment en termes de transparence, de reporting et de critères d’éligibilité. Les investisseurs doivent souvent justifier de leur qualité d’institutionnel pour y souscrire.
5. Impact sur la gestion du fonds – La présence d’une Part I favorise souvent une gestion plus professionnelle et un encadrement plus strict, ce qui peut bénéficier indirectement aux autres souscripteurs du fonds en termes de performance et de stabilité.
💡 Exemple concret
- Fonds d’investissement immobilier (SCPI) – Certaines SCPI réservent une Part I aux assureurs et grands investisseurs, avec un ticket d’entrée supérieur à 100 000 euros, permettant une fiscalité et des frais optimisés.
- Fonds de private equity – Les Parts I sont courantes pour les fonds destinés aux institutionnels avec des engagements minimums de plusieurs millions d’euros, incluant souvent des conditions spécifiques sur la durée de blocage des capitaux.
- Fonds communs de placement (FCP) – Une société de gestion peut proposer une Part I à ses clients institutionnels, avec des frais de gestion réduits à 0,5 % contre 1 % pour les parts classiques destinées aux particuliers.
- Fonds d’investissement alternatifs – Les Hedge funds ou fonds de dette privée proposent souvent une Part I pour leurs investisseurs qualifiés, assortie d’une commission de performance plus favorable et d’un seuil d’entrée élevé.
