Tout Savoir sur l'Investissement ESG : Guide & Stratégies

Qu'est-ce que l'investissement ESG ?

L’investissement ESG est une stratégie qui consiste à intégrer des facteurs extra-financiers dans l'analyse et la sélection d'actifs. Concrètement, au lieu de se baser uniquement sur les indicateurs financiers traditionnels comme le rendement ou la rentabilité, l'investisseur évalue également la manière dont une entreprise se comporte sur les plans environnemental, social et de gouvernance. L'objectif est de sélectionner des sociétés qui non seulement performent bien économiquement, mais qui le font de manière responsable et durable.

Cette idée n'est pas nouvelle. Dès 2004, l'ancien secrétaire général des Nations unies, Kofi Annan, a invité les plus grands dirigeants financiers à prendre en compte ces facteurs pour construire un monde plus soutenable. Cette initiative a jeté les bases des Principes pour l'investissement responsable (PRI), une alliance qui regroupe aujourd'hui des milliers de sociétés de gestion engagées. Ce qui était autrefois une niche est devenu un mouvement mondial, transformant l'investissement ESG d'une simple catégorie "sympathique" à un processus d'analyse rigoureux et indispensable pour qui veut investir sur le long terme.

L'hypothèse fondamentale de l'investissement ESG est simple : une entreprise qui gère correctement ses risques et opportunités environnementaux, qui traite bien ses employés et ses clients, et qui est dirigée de manière transparente et éthique, est une entreprise plus résiliente et mieux positionnée pour une croissance durable. Elle réduit les risques de sanctions, de scandales ou de crises internes qui pourraient lourdement impacter ses performances financières.

Les Trois Piliers de l'ESG : Environnement, Social et Gouvernance

Pour bien comprendre la finance durable, il est essentiel de maîtriser ses trois composantes fondamentales. Chaque pilier représente un ensemble de critères spécifiques utilisés pour évaluer la performance extra-financière d'une entreprise.

Le Critère Environnemental (E)

Ce pilier évalue l'impact direct et indirect de l'activité d'une entreprise sur la planète. Face à l'urgence climatique, c'est souvent le critère le plus médiatisé. Les investisseurs analysent la stratégie mise en place par une société pour gérer son empreinte écologique. Les conditions météorologiques extrêmes, de la sécheresse aux inondations, détruisent des infrastructures et peuvent dévaster des économies entières, rendant ce critère crucial pour l'évaluation du risque à long terme.

Les principaux points d'analyse incluent :

• La gestion des émissions de gaz à effet de serre et l'empreinte carbone globale.
• La consommation d'énergie et la part des énergies renouvelables dans son mix.
• La gestion des déchets et la politique de recyclage.
• La gestion de l'eau et la prévention de la pollution.
• La protection de la biodiversité et la lutte contre la déforestation.
• La prévention des catastrophes industrielles (marées noires, contamination des sols).

Le Critère Social (S)

Le pilier social se concentre sur la manière dont une entreprise gère ses relations avec ses parties prenantes : employés, fournisseurs, clients et les communautés au sein desquelles elle opère. Une bonne gestion sociale est un gage de stabilité et d'une meilleure réputation. L'année 2020 a marqué un tournant, les citoyens exigeant des entreprises un engagement réel contre les inégalités et les injustices.

Les éléments scrutés sont notamment :

• La politique de gestion des ressources humaines : dialogue social, respect du droit des employés, prévention des accidents du travail.
• Les conditions de travail : sécurité, formation, équilibre vie pro/vie perso.
• La diversité et l'inclusion : parité hommes-femmes, embauche de personnes en situation de handicap, lutte contre les discriminations.
• La relation avec les clients : protection des données, sécurité des produits.
• L'impact sur les communautés locales et le respect des droits humains tout au long de la chaîne d'approvisionnement.

Le Critère de Gouvernance (G)

La gouvernance concerne la manière dont une entreprise est dirigée, contrôlée et administrée. Une gouvernance saine et transparente est essentielle pour garantir que les intérêts de toutes les parties prenantes, y compris les actionnaires minoritaires, sont protégés. Elle est le socle qui assure la bonne mise en œuvre des politiques environnementales et sociales.

Les points de vigilance sont :

• La transparence de la rémunération des dirigeants et l'écart avec le salaire moyen des employés.
• L'indépendance et la diversité du conseil d'administration.
• La lutte contre la corruption et les pratiques anticoncurrentielles.
• Les droits des actionnaires et la qualité du dialogue avec eux.
• La présence de comités d'audit et de contrôle des risques efficaces.

Pourquoi l'investissement ESG gagne-t-il en popularité ?

Contrairement à une idée reçue tenace, l'investissement responsable n'est pas qu'une affaire de philanthropie ou d'idéalisme. Si de nombreux investisseurs souhaitent que leur capital ne finance pas des activités néfastes, l'un des principaux moteurs de l'essor de l'ESG est la recherche de performance et de sécurité.

Au-delà de l'éthique : la quête de performance et de résilience

De nombreuses études démontrent que les entreprises avec de solides pratiques ESG tendent à être plus performantes sur le long terme. En intégrant ces critères, elles réduisent leur exposition à de nombreux risques :

• Risques réglementaires : Des réglementations environnementales plus strictes peuvent entraîner des amendes colossales pour les entreprises polluantes.
• Risques de réputation : Un scandale social ou de gouvernance peut durablement entacher l'image d'une marque et faire fuir les clients.
• Risques opérationnels : Une mauvaise gestion des employés peut mener à des grèves et perturber la production.

Cette meilleure gestion du risque se traduit par une plus grande résilience en période de crise. Une étude menée sur les fonds ISR (Investissement Socialement Responsable) durant la crise sanitaire de 2020 a montré leur robustesse : alors que le CAC 40 chutait de 17,5% au premier trimestre, les fonds actions respectant les critères ESG n'ont reculé que de 6,5% en moyenne. Cette capacité à mieux amortir les chocs est un argument de poids pour les investisseurs.

Ce mouvement est particulièrement porté par les nouvelles générations d'investisseurs, notamment les milléniaux, et par les femmes. Disposant d'un accès sans précédent à l'information, ils sont plus enclins à examiner en profondeur les valeurs et l'historique d'une entreprise avant d'y investir leur argent. Pour eux, les valeurs d'une entreprise déterminent en fin de compte sa valeur financière.

Investissement ESG, ISR, et à Impact : Quelles différences ?

Les termes "ESG", "ISR" et "Impact Investing" sont souvent utilisés de manière interchangeable, mais ils recouvrent des réalités distinctes. Comprendre leurs nuances est essentiel pour définir sa propre stratégie.

• L'Investissement Socialement Responsable (ISR) est en quelque sorte le précurseur de l'ESG. Né dans les années 60, il repose principalement sur une logique d'exclusion. Les investisseurs évitent délibérément des secteurs jugés contraires à leurs valeurs éthiques, comme le tabac, l'armement, les jeux d'argent ou les énergies fossiles. C'est une approche de "screening négatif".
• L'Investissement ESG est une approche plus évoluée et intégrative. Il ne se contente pas d'exclure les "mauvais" élèves, il cherche activement à identifier les "meilleurs" élèves (Best-in-Class) dans chaque secteur. La grande différence est que l'analyse ESG est pleinement intégrée à l'analyse financière traditionnelle. Le rendement reste un objectif central, mais il est enrichi par la conviction que les bonnes pratiques ESG sont un levier de performance.
• L'Investissement à Impact (Impact Investing) va encore plus loin. Son objectif premier est de générer un impact social ou environnemental positif et mesurable, en plus d'un retour financier. Ici, le rendement financier peut être un objectif secondaire. L'investisseur choisit une entreprise parce qu'elle résout un problème précis (accès à l'eau potable, développement d'énergies propres, etc.).

En résumé, si l'ISR exclut, l'ESG intègre et l'Impact Investing cherche à générer un changement mesurable.

Comment construire un portefeuille d'investissement ESG ?

Constituer un portefeuille qui respecte les facteurs ESG semble simple en théorie, mais présente des défis pratiques. Le principal obstacle est le greenwashing (ou éco-blanchiment), où certaines entreprises communiquent de manière trompeuse sur leurs engagements pour attirer les investisseurs. De plus, les informations fournies par les entreprises ne sont pas toujours certifiées par des tiers indépendants.

Les stratégies de sélection des fonds

Pour naviguer dans cet univers, les investisseurs peuvent s'appuyer sur plusieurs stratégies éprouvées :

1. L'approche par exclusion : C'est la méthode la plus simple, qui consiste à écarter les secteurs ou entreprises controversés (énergies fossiles, armes, etc.). C'est le niveau de base de l'investissement responsable.
2. L'approche Best-in-Class : Cette stratégie ne vise pas à exclure des secteurs entiers, mais à sélectionner, au sein de chaque secteur d'activité, les entreprises qui affichent les meilleures notes ESG. L'idée est d'encourager la compétition vertueuse au sein de toute l'économie.
3. L'approche thématique : Elle consiste à investir dans des fonds spécialisés sur une thématique précise liée au développement durable, comme les énergies renouvelables, l'eau, la santé, l'économie circulaire ou l'éducation.
4. L'intégration ESG : C'est l'approche la plus complète. Elle intègre systématiquement l'analyse des risques et opportunités ESG à chaque étape du processus d'investissement, au même titre que l'analyse financière.

Mettre en pratique votre stratégie ESG avec Goliaths

Se lancer dans l'investissement durable est aujourd'hui plus accessible que jamais. Sur notre plateforme Goliaths, vous pouvez mettre en œuvre votre stratégie ESG en toute simplicité. Avec un accès à plus de 8 000 actifs, incluant des actions européennes et américaines ainsi que des ETFs (fonds indiciels), vous disposez d'un large univers pour sélectionner les entreprises et les fonds qui correspondent à vos critères.

Une fonctionnalité particulièrement adaptée est la création de Playlists d'actions. Vous pouvez :

• Créer votre propre Playlist ESG en sélectionnant jusqu'à 10 entreprises que vous avez analysées et qui répondent à vos exigences environnementales, sociales et de gouvernance.
• Vous inspirer de la communauté en explorant et en copiant les playlists créées par d'autres investisseurs, qui partagent peut-être les mêmes valeurs que vous.
• Discuter de vos choix sur le feed communautaire ou dans les chats dédiés à chaque action pour affiner votre analyse et partager vos convictions.

De plus, avec la possibilité d'investir dès 2€ sur une action, vous pouvez commencer à construire votre portefeuille ESG progressivement, quel que soit votre budget.

Les défis et l'avenir de la finance durable

Le principal défi de l'investissement ESG reste la qualité et la standardisation des données. Les agences de notation extra-financières utilisent des méthodologies différentes, ce qui peut conduire à des évaluations contradictoires pour une même entreprise. Les régulateurs, comme la SEC aux États-Unis ou les autorités européennes, travaillent activement à accroître la transparence et à imposer un reporting extra-financier plus rigoureux pour lutter contre le greenwashing.

Des labels ont également été créés pour aider les épargnants à s'y retrouver. En France, les plus connus sont :

• Le label ISR : Il garantit une gestion transparente et un impact mesurable des fonds sur l'environnement ou la société.
• Le label Greenfin : Plus strict, il est centré sur la transition énergétique et écologique et exclut les entreprises du secteur nucléaire et des énergies fossiles.
• Le label Finansol : Il distingue les produits d'épargne solidaire qui financent des activités à forte utilité sociale et environnementale.

L'avenir de la finance sera indéniablement durable. La prise de conscience que la manière dont une entreprise gère son impact sur la société est indissociable de sa performance financière est désormais ancrée. Nous passons d'un capitalisme focalisé uniquement sur le profit à un capitalisme des parties prenantes, plus conscient et plus résilient. Les entreprises qui identifieront les grands défis de notre époque et s'efforceront d'y apporter des solutions seront celles qui créeront le plus de valeur, pour leurs actionnaires comme pour la société.

L'investissement ESG n'est plus une option, mais une nécessité pour les investisseurs qui souhaitent se projeter dans l'avenir. C'est un outil puissant qui permet de voter avec son argent, d'inciter les entreprises à adopter de meilleures pratiques et de construire un portefeuille à la fois performant et porteur de sens. En alignant vos objectifs financiers avec vos valeurs, vous devenez un acteur du changement, contribuant à façonner un monde plus responsable pour les générations à venir.