Cet article vous propose une analyse complète pour vous forger une opinion éclairée. Nous allons décortiquer les performances, la composition du patrimoine et les conditions d'investissement de ce véhicule d'épargne immobilière géré par ATLAND Voisin.
Qu'est-ce que la SCPI Épargne Pierre ?
Lancée en 2013 par la société de gestion ATLAND Voisin, la SCPI Épargne Pierre s'est rapidement imposée comme un acteur majeur sur le marché de la pierre-papier. Il s'agit d'une Société Civile de Placement Immobilier (SCPI) de rendement à capital variable, ce qui signifie qu'elle collecte des fonds auprès d'épargnants pour acquérir et gérer un parc immobilier professionnel diversifié. L'objectif principal est de distribuer des revenus réguliers, issus des loyers perçus, à ses associés. Fin 2025, elle avait déjà convaincu près de 51 000 investisseurs.
La stratégie de cette SCPI repose sur trois piliers fondamentaux qui expliquent sa résilience et sa performance au fil des ans :
- La métropolisation : Les investissements se concentrent sur les métropoles régionales dynamiques, des zones à fort potentiel économique et démographique, assurant une demande locative soutenue.
- La mutualisation : Le risque est dilué sur un grand nombre d'actifs (+ de 400 immeubles) et de locataires (+ de 1 000). Cette diversification, tant géographique que sectorielle, protège l'investisseur des difficultés d'un seul bien ou d'un seul locataire.
- La qualité locative : Une sélection rigoureuse des locataires, souvent de grandes entreprises nationales et internationales, vise à sécuriser les flux de loyers et à limiter la vacance.
Un engagement durable avec le label ISR
Au-delà de la performance financière, Épargne Pierre s'inscrit dans une démarche d'investissement responsable. Depuis 2021, elle est détentrice du label ISR (Investissement Socialement Responsable), un label d'État. Cela garantit que la gestion du parc immobilier intègre des critères extra-financiers stricts sur les plans Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG). En y investissant, vous participez à une finance plus durable, qui concilie croissance, performance et engagement sociétal.
Analyse des performances et des rendements
La performance est le nerf de la guerre pour tout investisseur. La SCPI Épargne Pierre affiche un historique solide, avec des rendements qui se sont maintenus à des niveaux attractifs, même dans des contextes économiques complexes.
Chiffres clés à retenir pour 2025
Pour évaluer la pertinence d'un investissement, plusieurs indicateurs sont à analyser. Voici les données marquantes pour Épargne Pierre à la fin de l'année 2025 :
- Taux de Distribution (TD) : 5,28 %. Cet indicateur mesure le rendement annuel brut de fiscalité.
- Taux de Rendement Interne (TRI) sur 10 ans : 5,45 %. Le TRI offre une vision plus globale en incluant la revalorisation potentielle du prix de la part sur le long terme.
- Prix de la part : 208 €.
- Capitalisation : 2,73 milliards d'euros, témoignant de sa taille et de sa maturité.
- Taux d'Occupation Financier (TOF) : 94,85 %, un chiffre élevé qui démontre une bonne gestion locative.
Historique des performances : une régularité appréciée
L'analyse de l'historique permet de juger de la stabilité d'un placement. Le tableau ci-dessous retrace l'évolution des principaux indicateurs d'Épargne Pierre sur les dernières années.
*Prix de la part au 1er janvier de l'année. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
On observe une grande stabilité du dividende et du taux de distribution depuis 2020, offrant une visibilité appréciable aux épargnants en quête de revenus réguliers. La légère augmentation du prix de part en 2022 a contribué positivement à la performance globale pour les détenteurs de longue date.
La composition du patrimoine : une diversification maîtrisée
La force d'Épargne Pierre réside dans la composition de son portefeuille immobilier. La diversification est la clé pour mutualiser les risques et traverser les cycles économiques.
Répartition sectorielle et géographique
Le patrimoine de la SCPI est réparti sur plusieurs types d'actifs, avec une prédominance des bureaux et des commerces, qui sont des secteurs historiquement stables.
- Répartition sectorielle (en % de la valeur) :
- Bureaux : 50,75 %
- Commerces : 29,07 %
- Locaux d’activité et logistique : 13,81 %
- Santé : 2,93 %
- Hôtellerie : 2,75 %
- Éducation : 0,69 %
Géographiquement, la SCPI privilégie les grandes métropoles en régions, là où le tissu économique est dense et la demande forte.
- Répartition géographique (en % de la valeur) :
- Régions / Province : 85,2 %
- Région parisienne : 14,8 %
Cette stratégie de se concentrer hors de Paris, où les prix sont très élevés et les rendements plus faibles, permet de capter de meilleures opportunités de performance.
Des locataires de premier plan pour une stabilité locative
La solidité financière d'une SCPI dépend directement de la capacité de ses locataires à payer leurs loyers. Épargne Pierre compte parmi ses locataires de nombreuses entreprises de premier plan, ce qui renforce la sécurité des revenus locatifs. On y retrouve par exemple : Pierre Fabre, Enedis, Chronopost, Vinci, Monoprix, Alstom, Auchan ou encore la SNCF. Avoir de tels noms dans son portefeuille de baux est un gage de confiance et de pérennité pour les investisseurs.
Comment investir dans Épargne Pierre et à quelles conditions ?
L'accès à la SCPI Épargne Pierre est conçu pour être simple et s'adapter à différents profils d'investisseurs.
Les modalités de souscription
L'investissement est accessible et flexible. Voici les principales conditions :
- Souscription minimum : L'entrée au capital se fait à partir de 10 parts, soit un investissement initial de 2 080 € (10 x 208 €).
- Délai de jouissance : C'est la période entre la souscription et la perception des premiers revenus. Pour Épargne Pierre, il est fixé au premier jour du sixième mois suivant la souscription.
- Modes de souscription : Plusieurs options s'offrent à vous selon vos objectifs :
- Au comptant : Pour percevoir des revenus complémentaires immédiats (après le délai de jouissance).
- À crédit : Pour utiliser l'effet de levier du crédit afin de se constituer un patrimoine plus important.
- En versements programmés : Pour épargner à son rythme, de façon mensuelle ou trimestrielle, sans engagement.
- En démembrement : Pour optimiser sa stratégie patrimoniale et fiscale, en achetant uniquement la nue-propriété.
Cette flexibilité permet de s'aligner sur des objectifs variés, qu'il s'agisse de préparer sa retraite, de se créer un capital ou de transmettre un patrimoine.
Frais et fiscalité à anticiper
Comme tout produit d'épargne, la souscription à des parts de SCPI engendre des frais qu'il est crucial de comprendre :
- Commission de souscription : Elle est de 12 % TTC du montant investi. Ces frais, inclus dans le prix de part de 208 €, rémunèrent le travail de collecte, d'expertise et d'acquisition des biens. Ils sont amortis sur la durée de détention recommandée.
- Commission de gestion : Elle s'élève à 12 % TTC des loyers bruts encaissés et couvre la gestion complète du parc immobilier (gestion des locataires, entretien, travaux, etc.). Le taux de distribution de 5,28 % est déjà net de ces frais de gestion.
Sur le plan fiscal, les dividendes perçus sont considérés comme des revenus fonciers. Ils sont donc soumis à l'impôt sur le revenu selon votre Tranche Marginale d'Imposition (TMI) et aux prélèvements sociaux (17,2 %).
Quels sont les risques associés à cet investissement ?
Investir en SCPI comporte des avantages, mais aussi des risques inhérents à tout placement immobilier. La transparence est essentielle pour une décision éclairée.
- Risque de perte en capital : La valeur des parts n'est pas garantie. Elle peut fluctuer à la hausse comme à la baisse, en fonction de l'évolution des marchés immobiliers. Le capital investi n'est donc pas protégé.
- Risque de liquidité : La revente des parts n'est pas garantie par la société de gestion. Elle dépend de l'existence d'acheteurs sur le marché secondaire. Le délai de revente peut donc varier. C'est pourquoi cet investissement doit être envisagé sur un horizon de long terme, avec une durée de détention recommandée d'au moins 10 ans.
- Revenus non garantis : Les dividendes distribués dépendent des loyers perçus. Une baisse du taux d'occupation ou des difficultés de recouvrement des loyers pourraient entraîner une diminution des revenus versés aux associés.
Avis d'experts et positionnement sur le marché
La qualité de la gestion d'Épargne Pierre est régulièrement saluée par la presse spécialisée. La SCPI a reçu de nombreuses récompenses au fil des ans, décernées par des organismes indépendants comme Le Particulier, Mieux Vivre Votre Argent ou Toutsurmesfinances.com. En 2025, elle a par exemple obtenu la "Victoire d'argent" dans la catégorie des meilleures SCPI diversifiées par Le Particulier.
Ces distinctions, basées sur des critères de performance, de gestion et de transparence, confirment son statut de véhicule d'investissement fiable et performant dans sa catégorie. Des publications comme Capital Insight ou Le Figaro Particulier la citent régulièrement dans leurs sélections de SCPI recommandées, soulignant sa capacité à s'adapter aux nouveaux contextes économiques et sa stratégie d'acquisition pertinente.
En résumé, la SCPI Épargne Pierre apparaît comme une solution d'investissement robuste et bien gérée, idéale pour les épargnants cherchant à percevoir des revenus complémentaires réguliers sur le long terme. Sa diversification, son ancrage dans les métropoles régionales et son engagement ISR en font un choix moderne et pertinent. Toutefois, il est impératif de bien comprendre les risques associés, notamment en matière de liquidité et de capital, et de l'intégrer dans un portefeuille global et diversifié.
