Action de valeur
Action jugée sous-évaluée par rapport à ses fondamentaux.
/ak.sjɔ̃ də va.lœʁ/
🎯 En résumé
Une action de valeur est un titre dont le prix de marché est considéré comme inférieur à sa valeur intrinsèque, basée sur les fondamentaux de l’entreprise. Ces actions sont recherchées par les investisseurs qui privilégient une approche value investing, visant à acheter à bas prix des sociétés solides, avec un potentiel de redressement ou de revalorisation à moyen/long terme.
Explication détaillée
1. Critères d’identification – Les actions de valeur se distinguent par des ratios financiers attractifs : un PER (Price Earnings Ratio) faible, un ratio cours/valeur comptable inférieur à 1, une dividende yield intéressante ou encore un cash-flow généré solide. Ces indicateurs suggèrent que le marché pourrait sous-estimer la capacité bénéficiaire ou la stabilité de l’entreprise.
2. Raisons de la sous-évaluation – Plusieurs facteurs peuvent expliquer une décote : conjoncture économique défavorable, méfiance des investisseurs, problèmes temporaires liés à la gestion ou à un secteur en difficulté, ou encore un manque de visibilité sur les perspectives. Cette sous-valorisation peut créer une opportunité d’achat, à condition d’évaluer les risques.
3. Approche « value investing » – Popularisée par Benjamin Graham et Warren Buffett, cette stratégie consiste à sélectionner des actions dont la valeur comptable et le potentiel de redressement surpassent le prix payé. L’objectif est d’obtenir une plus-value lors du rétablissement du cours ou via des dividendes réguliers.
4. Risques et limites – Certaines actions de valeur peuvent rester sous-évaluées durablement en raison de défis structurels ou sectoriels. Il est donc essentiel d’identifier si la décote est justifiée ou si elle reflète une réelle dégradation des fondamentaux.
5. Importance dans un portefeuille – Intégrer des actions de valeur permet souvent de diversifier le risque et de bénéficier d’un potentiel de rendement asymétrique. Elles sont complémentaires aux actions de croissance, qui misent sur l’expansion rapide des bénéfices.
💡 Exemple concret
- AXA – Compagnie d’assurance française régulièrement considérée comme une action de valeur, notamment lors de périodes de stress financier, avec un PER modéré et un dividende stable.
- Peugeot (Stellantis) – L’action a parfois été jugée sous-évaluée par rapport à ses perspectives d’intégration et ses fondamentaux solides dans l’industrie automobile.
- BNP Paribas – Banque majeure européenne dont le titre peut être perçu comme une action de valeur lors de phases de volatilité sur les marchés financiers.
- ExxonMobil – Géant pétrolier souvent vu comme une valeur « defensive » avec un rendement du dividende élevé et un cours parfois déprimé par les fluctuations du prix du pétrole.
- Sanofi – Entreprise pharmaceutique française reconnue pour sa stabilité et sa valorisation attractive à certains moments, offrant un profil de valeur traditionnel.
