Corrélation
Indicateur statistique mesurant la relation linéaire entre deux séries de données.
/kɔ.ʁe.la.sjɔ̃/
🎯 En résumé
La corrélation est un indicateur statistique qui mesure la force et la direction de la relation linéaire entre deux séries de données. Elle varie généralement entre -1 (relation inverse parfaite) et +1 (relation directe parfaite), 0 indiquant l’absence de relation linéaire. En finance, ce concept est essentiel pour comprendre comment les actifs évoluent ensemble, ce qui aide à diversifier un portefeuille et à gérer le risque.
Explication détaillée
1. Définition mathématique – La corrélation, souvent calculée via le coefficient de corrélation de Pearson, quantifie la covariance normalisée entre deux variables. Elle est définie comme le rapport entre la covariance des deux séries et le produit de leurs écarts-types, assurant une valeur comprise entre -1 et +1.
2. Interprétation – Une corrélation de +1 signifie que les deux variables évoluent parfaitement en phase, tandis qu’une corrélation de -1 indique qu’elles évoluent en sens opposé de manière parfaitement linéaire. Une corrélation proche de 0 suggère qu’il n’existe pas de relation linéaire significative, même si d’autres formes de dépendance peuvent exister.
3. Application en finance – La corrélation est un outil fondamental pour la construction de portefeuilles diversifiés. En combinant des actifs faiblement corrélés ou négativement corrélés, un investisseur peut réduire la volatilité globale sans forcément sacrifier le rendement attendu. Les mesures de corrélation sont aussi utilisées dans la gestion des risques, notamment dans la modélisation des portefeuilles, la Value at Risk (VaR) ou les stratégies d’arbitrage.
4. Limitations – La corrélation ne capture que les relations linéaires et peut être affectée par des valeurs extrêmes (outliers). De plus, elle ne présume pas de causalité, seulement d’association. Il est donc important de compléter son analyse par d’autres outils statistiques et une compréhension qualitative des actifs analysés.
💡 Exemple concret
- Actions du secteur bancaire et assurance : Ces titres ont souvent une corrélation positive élevée, car ils sont influencés par des facteurs économiques similaires comme les taux d’intérêt ou la conjoncture.
- Or et actions : L’or est généralement faiblement voire négativement corrélé aux actions, ce qui en fait une valeur refuge particulièrement prisée en période de crise boursière.
- Marchés émergents et marchés développés : La corrélation peut varier dans le temps mais tend à être modérée, offrant ainsi des opportunités de diversification internationale.
- Crypto-monnaies et indices boursiers : Bien que souvent corrélées positivement lors des phases haussières globales, leur corrélation peut chuter brutalement, reflétant des dynamiques spécifiques à chaque marché.
- Portefeuille diversifié : Un investisseur combine un fonds obligataire (faible corrélation avec les actions) et un fonds actions pour réduire la volatilité globale et améliorer la stabilité des rendements.
